• определение максимальной степени риска сделки;

• установление периода товарного кредита;

• установление скидок (дисконта) для своевременных вы плат;

• определение допустимого объема товарного кредита;

• установление штрафных санкций за просроченные выплаты.

На величину риска товарного кредита влияют следующие показатели: характеристика заемщика (клиента) и его кредитоспособность, величина капитала, обеспечение кредита (активы или другие залоговые гарантии), условия кредита (влияние экономической среды на способность клиента выполнить обязательства).

Длительность товарного кредита влияет на общую сумму дебиторской задолженности и на период «замораживания» (отвлечения) денежных средств, а также на интенсивность продаж. При определении рационального периода товарного кредита необходимо учитывать действующие факторы.

Скидки (дисконт) стимулируют дебиторов, ускоряя погашение дебиторской задолженности. Например, установленный срок погашения задолженности - 20 дней, и если счета-фактуры оплачены в течение 10 дней, то можно установить скидку 2 %. Скидки предоставляются также на сезонные товары, стимулируя их продажу до наступления указанного сезона.

N 6 -сумма дебиторской задолженности по годовому балансу;

Nгод- годовая выручка, руб.;

Тдб - средняя длительность погашения дебиторской задолженности, дни.

Если за анализируемый период известен объем продаж в кредит, то можно его использовать вместо показателя общей выручки.

Оптимальный уровень дебиторской задолженности зависит от особенностей фирмы и специфики бизнеса. Например, фирма, имеющая свободные производственные мощности и низкий уровень переменных затрат, может увеличивать объем товарного кредита и иметь более высокую величину дебиторской задолженности, чем фирма, работающая на полную мощность.

Для планирования уровня дебиторской задолженности необходимо иметь представление о ее структуре по периоду выплат (табл. 2.10).

На основе анализа фактического распределения дебиторской задолженности по каждому периоду времени можно определить средневзвешенную длительность погашения дебиторской задолженности:

Т* - 10 • 0,58 + 30 • 0,24 + 45 • 0,18 = 21 день.

Полученную величину сравнивают со среднеотраслевым значением по конкретному направлению бизнеса либо со значением по принятой фирмой кредитной политике.

Эффективное управление дебиторской задолженностью позволит увеличить денежные поступления и повысить финансовую устойчивость фирмы.

Таким образом, величина дебиторской задолженности имеет важное значение для управления финансами фирмы и зависит от ее кредитной политики. К основным факторам управления дебиторской задолженностью относятся:

• кредитоспособность потребителей;

• период погашения дебиторской задолженности;

• величина дисконта (скидки) для стимулирования своевременной оплаты товарного кредита;

• кредитно-товарная политика фирмы, влияющая на величину просроченных дебиторских задолженностей.

Оптимальная кредитная политика представляет собой компромисс между издержками от вариантов товарного кредита и возможным ростом прибыли от увеличения товарооборота.